内容提要： 1、美联储主席杰罗姆鲍威尔表态12月份加息可能只有0.5%； 2、美国10月份通胀明显回落； 3、就业市场终于降温，10月份的职位空缺有所减少； 4、11月份私营部门的招聘人数远低于预期； 5、11月份美国消费者信心指数明显回落。
11月份的最后一天，美联储主席杰罗姆鲍威尔在布鲁金斯学会发表讲话称，美联储在过去四次会议中每次决定都是加息75个基点。但预计央行将在12月进行的下一次加息，幅度可能只有50个基点（0.5个百分点）。 四周前还立场坚定地表示为控制通胀将毫不犹豫地加息的鲍威尔，为什么突然软化了？因为检测治理通胀效果的指标都先后显示，美元加息、美联储收回流动性举措，对通胀治理效果明显，符合预期。 第一、美国10月份通胀明显回落
美国劳工部11月10日发布数据显示，10月份，美国消费者物价指数（CPI）同比上涨7.7%，比9月的涨幅8.2%回落了0.5个百分点，这已是CPI同比涨幅持续第4个月回落。 最重要的是，美联储用作货币政策参考的核心CPI同比上涨6.3%，也比9月的6.6%回落了0.3个百分点。这意味着排除国际能源价格回落和去年高基数因素，美国的物价也在明显回落。 五天后公布的批发价格，即工业品出厂价格指数（PPI），涨幅也明显回落。 美国劳工部11月15日发布的数据显示， 10月份美国PPI同比上涨8%，比9月的8.4%回落了0.4个百分点。剔除波动较大的食品和能源， 10月美国核心PPI同比上涨6.7%，比9月的7.1%也回落了0.4个百分点。 第二、就业市场终于降温，10月份的职位空缺有所减少
美国劳工部11月30日发布的报告称，由于美联储持续加息缩表努力为供不应求的劳动力市场降温，10月份美国企业的职位空缺开始明显减少。 职位空缺和劳动力流动调查是美国劳工部按月定期进行的一项受到经济学界和资本市场密切关注的劳动力闲置指标，也是以“控制通胀、确保就业”为己任的美联储制定货币政策的重要参考。该项调查发布的10月份的数据显示，美国10月份有1030万个职位空缺，这比9 月份减少了35.3万个，减少了3.3%；与一年前相比，减少了76万个，减少了6.9%。 这意味着美国10月份企业为每个求职的员工提供的空缺职位数，从几个月前的2比1，减少到了1.7 比1，虽然劳动力依然呈现供不应求的状态，但已经大有缓和。 辞职人数也小幅下降至 402.6 万人，比9月份减少了3.4万人，远低于2021年11月创纪录的450万人。总离职人数微升至568万人。而裁员和解雇人数也有所增加，比9月份增加了5.8万至139万人。这都是劳动力市场降温的标志。 要降低失控的通货膨胀，必须压抑旺盛的购买力。这就意味着需要施压劳动力市场，抑制过紧的劳动力供求和因此导致的工资增长速度，减缓推动价格上涨的需求压力。很显然，美联储从3月份开始实施的持续加息的货币政策，对于劳动力市场，亦已释放了预期的作用。 第三、11月份私营部门的招聘人数远低于预期
11月30日，美国自动数据处理公司(ADP)与斯坦福数字经济实验室合作发布的“ADP全国就业报告”显示，11月份美国私营部门的招聘人数大幅减少，远低于预期，创下了2021年1月以来的最低。这个数据表明，美联储加息缩表的货币政策，已经影响到美国企业的投资和扩张，11月份的美国就业市场延续了10月份的趋势，继续降温。 美国私营部门11月份仅招聘了12.7万个职位，比10月份的23.9万个大幅度减少了47%，比道琼斯预估的 19万个，少了三分之一。这也是自2021年1月以来的该指标的最低总数。 ADP的就业报告显示，招聘职位涨幅最大的行业是休闲和酒店业，增加了22.4万人。但制造业减少了10万人，专业和商业服务业减少了7.7万人，金融业减少了3.4万人，信息服务业减少了2.5万人。即商品生产行业整体减少了8.7万个工作岗位，而服务型企业净增加了21.3万个工作岗位。 虽然招聘岗位大幅减少，但由于总体上劳动力市场仍然是需求大于供应。所以美国企业的薪水仍在继续增加。ADP的数据显示，私营部门薪酬较上年同期增长 7.6%，但略低于10月份7.7%的涨幅。 在美联储持续6次加息之后，虽然美国的失业率仍处在3.7%的接近 1969年以来的最低水平，但很明显，就业市场已经开始相对疲软。就业数据表明，美联储的紧缩政策正在对就业机会和薪酬增长产生预期的抑制影响。 第四、11月份美国消费者信心指数明显回落
面对持续的高通胀，消费支出增大，但收入增长减缓，美国消费者的购买力开始下降，消费信心也开始回落。 密歇根大学于11月23日发布的调查数据显示，11月份美国的消费者信心指数为56.8%，比10月份的59.9%减少了3.1个百分点；消费者预期指数为55.6%，比10月份的56.2%减少了0.6个百分点。 美国全国广播公司近期一项调查还显示，表示因为通胀难以买到心仪之物的受访者占到67%，担心经济衰退会限制消费能力的受访者高达69%。调查还显示，通货膨胀对低收入者的负面影响更为显著。