日元在上周遭遇了一轮大幅下跌后，仍处于低迷状态。受美国强劲的非农就业数据和日本新任首相石破茂的政策立场影响，美元兑日元升至近150关口，创下自2009年底以来最糟糕的一周跌幅。上周日元兑美元下跌4.4%，显示出市场对日本货币的持续看跌情绪。
日元受压制的原因
上周五公布的美国非农就业报告显示，美国9月新增就业岗位超出市场预期，失业率下降，工资稳步上涨。这些数据表明美国经济具有较强韧性，并促使市场大幅调整对美联储未来货币政策的预期。市场目前普遍认为，美联储在未来几个月可能不会迅速降息，美元因此受益走强。
与此形成鲜明对比的是，日本央行依旧坚持其宽松的货币政策立场。新任首相石破茂的言论也加剧了市场对日元的看空情绪。石破茂此前表示，日本距离加息还有一段路要走，这进一步巩固了投资者对日本货币政策不会很快收紧的预期。
NG的外汇策略师Francesco Pesole指出：“当前市场环境不支持日元多头的重建，特别是在美联储的紧缩政策预期未变的情况下，美元的强势可能会在未来几周进一步扩大。”
技术面：日元逼近150关口
从技术角度看，美元兑日元已经逼近150这个心理关键水平。尽管日元多头在前几个月曾试图通过押注日本政策转变来扭转局势，但最近的市场反应显示，空头情绪重新占据上风。
商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据显示，自8月中旬以来，投机投资者首次对日元持净多头寸。然而，随着美国就业数据的强劲表现，这一乐观情绪迅速瓦解。野村证券的外汇战略主管Yujiro Goto分析称：“随着美国就业数据的意外强劲，美元/日元短期内有望测试150水平，特别是在对冲基金重新加载空头头寸的情况下。”
从市场结构上看，对冲基金和其他杠杆投资者开始重新押注日元走弱，这意味着日元短期内将继续承压。CFTC数据显示，自2021年初以来，对冲基金对日本货币的看空情绪达到了历史新高。
市场焦点转向通胀数据
本周晚些时候，美国将公布最新的通胀数据，市场将密切关注这些数据对美联储政策路径的影响。当前市场已经降低了对美联储快速降息的预期，而通胀数据若超预期，将进一步支持美元走强。
瑞穗证券首席策略师Shoki Omori在接受采访时表示：“随着市场押注携带交易回归，日元可能会继续走弱，甚至可能测试155甚至160的水平。”他认为，目前市场对日元的看跌情绪强烈，未来几个月可能会继续扩大。
尽管如此，部分市场参与者认为日元的持续抛售或许提供了反向投资的机会。伦敦RBC蓝湾资产管理公司的首席投资官Mark Dowding表示：“尽管短期内美元兑日元可能会进一步上涨，但当汇率逼近150时，这或许是建立日元多头仓位的良好时机。”他认为，随着日本经济逐渐恢复，日元长期走强的基础依旧存在。