在百度热榜中，美联储或将在首次加息后启动缩表引发市场热议，2022年美联储会议纪要公布了美国货币政策前景，几乎所有的参会人员都认为在联邦基金利率首次上调后的某个时间节点，缩减资产负债表是比较合适的。 美联储会议纪要上这种偏向鹰派的观点使得美股三大指数收盘集体下跌，道琼斯指数跌幅超过1%，纳斯达克指数跌幅超过3%，标普500指数跌幅接近2%，而A股三大指数也集体收跌。 2021年是全球货币流动性泛滥的一年，而2022年是全球央行加息预期的元年，那么2022年在没有货币流动性支撑的情况下，黄金的走势将会如何呢？我们做一个季度走势的详细解读：
首先，美债收益率上升到高位，黄金短期承压，在1800美元附近徘徊 美债收益率反映的是美国经济状况变化，也是黄金走势的重要参考指标，在当下货币疲软带来的支撑减弱的情况下，美债收益率也成为影响黄金走势的关键性参考指标。 美债收益率上升，黄金的价格就会下跌，进入盘整期，美国国债价格也会跟着下跌，而美债收益率下降，往往黄金价格就会上涨，进入上升周期，美国国债价格也会上涨。 近期的亚洲盘来看，美债的收益率明显上升，其中作为美国经济晴雨表的10年期美债收益率大涨，收益率创下9个月来的新高，达到1.73%；5年期的美债收益率创下了2020年一季度以来的最高水平，2年期美债收益率也是触及了高点。 短期和长期美债收益率集体上涨，使得黄金价格走势承压，一度跌破1800美元，在1790美元获得支撑，短期也将在在1800美元继续盘整。 美债收益率目前还低于2%，美债收益率如果突破2%，黄金一季度的走势将会出现逆转行情，10年期美债收益率达到2%-3%的区间。也将是2022年黄金走势的一个分水岭。 如果10年期美债继续上涨，创下新高收益率，并且突破2%，那么黄金的将会进入下跌通道，跌破1800美元，今年一季度也无法走出新高价位。 如果10年期美债收益率在短暂创新高后，再度回落，使得美债收益率始终在1%-2%的区间，那么黄金依然可以在1750-1800附近保持支撑形态，寻求机会突破新高。 其次，美联储加息节奏下，黄金的价格的货币流动性支撑彻底结束。 在新年之际，美联储的会议纪要展现出鹰派的言论，从美联储释放的信号来看，美联储参会人员都认为在美元完成加息后的某个时间点，启动今年的首次缩债计划是可行的。 如果说2021年12月底，美联储的会议纪要只是给了市场加息的预期和加息的信号，那么2022年的美联储会议纪要不止是确定了加息，而且还给市场展现了美联储强硬的加息立场，未来不排除美联储提前加息，更快加息的节奏。 黄金在2020年到2021年一季度，能够突破历史高位阻力，而且价格一度逼近2100美元，创下新高，除了疫情带来的避险需求支撑之外，还有2020年到2021年全球货币放水带来的流动性支撑。 黄金价格在后疫情时代也出现了大幅回撤，但是在货币流动性支撑下，依然能够在1800美元附近徘徊，2021年是货币流动性泛滥的一年，而2022年则是美联储和全球其他央行的加息元年，黄金的流动性支撑将会终结。 2022年的美联储加息节奏下，美元指数将会进入加息上涨周期，使得黄金短期承压，无法继续上攻，空头一方的力量也会增强，使得多方承受压力。 一旦美元指数突破100关口，达到强弱分界点，黄金将会转向下跌的弱势通道，美元开启上涨的强势通道，国际资本回流美股市场，接盘早期美元流动性泛滥推高的科技股等高估值股票，完成美元的剪羊毛周期循环。 这也是为何美联储会议纪要的加息强硬态度，会使得美股三大指数集体下挫，市场投资者都担心高位踏空风险，而黄金则在市场避险情绪和加息预期的挤压下，在1800美元持续盘整。