面对近期美元强势升值,把发展中国家的财政砸出一个洞,根据彭博消息,这些国家需要每日耗费相当于20多亿美元的外汇储备,试图支撑本国货币兑美元的汇率,今年来总计已投入3790亿美元,这些外汇准备原是为了抵御严重经济危机而保留的紧急准备金。
这显示美元升值力道有多强,以及当前有多危险,一些脆弱国家虽力求稳定外汇市场,但收效甚微,包括加纳、巴基斯坦、智利在内的许多国家,本国货币都已跌至创纪录低点,加剧通胀、加深贫困,疫情下长达近三年的不景气造成的社会动荡更加严重,全世界已有36个国家的货币今年至少贬值10%,包括斯里兰卡卢比和阿根廷比索等在内的10个国家货币,贬幅更超过20%。 这与过去半世纪新兴市场的几场重大危机有些类似,上世纪80年代拉丁美洲债务危机,以及十年后席卷亚洲的货币贬值浪潮。大多数分析师认为,目前不太可能发生那种极端崩解的情况,但同时也指出,作为美元飙升主要推手的美联储,想要抑制通胀还有很多工作要做,其加息幅度愈大,愈多发展中国家陷入全面货币危机的风险就愈大,进而可能引发债务危机。 新兴市场无疑可能会爆发真正的危机,他们已经在临界点,强势美元使所有不确定性升到最高点,尤其对脆弱的新兴市场而言。 当然,遭遇强势美元冲击的不只是新兴国家,还有欧洲和日本,上月,欧元兑美元20年来首次跌到平价,日元则跌至1998年来最低。 尽管欧元和日元下跌,欧、日企业和消费者向海外购买商品时只需付出更多代价,但依赖美元为其政府提供融资的发展中国家,面临的却是生死攸关的威胁。 根据国际货币基金组织针对65个发展中国家搜集的数据,尽管今年耗费的外汇准备只占所持准备的6%不到,却已引起投资人注意,这是自2015年以来的最大跌幅,这一次,外汇准备下降最快的一些国家有加纳、巴基斯坦、埃及、土耳其和保加利亚,同样也是货币遭抛售最严重的一些国家。 在全球流动性紧缩、成长预期下滑、通胀压力上升和美元走强的环境下,有理由认为,新兴市场国家可能会面临持续性的货币压力。