夜盘铁矿价格走势偏强。当前铁矿市场分歧仍较大，一方面终端地产用钢需求的悲观预期致使盘面呈现主力合约强基差、远月贴水结构，但另一方面现货市场并不太悲观，铁水产量持续高位运行，同时进口铁矿港口成交较快回升，进一步拉动市场情绪面回暖。供需逻辑来看，铁矿供应端收缩预期较强，铁水产量较快恢复，铁矿港口库存有望进入去库阶段。同时考虑废钢消耗量持续低位，支撑铁水产量高位运行，进一步拉动铁矿需求。后市来看，当前市场在下游钢材低库存、终端需求存恢复预期的情形下，市场可能会交易一个中短期的供需错配行情，预计后市价格呈现偏强走势。
单边：短线建议铁矿01合约逢低做多，跨期套利1/5正套为主。
9月28日Mysteel62%铁矿石指数95.7，跌1.9，月均98.3；65%铁矿石指数108.95，跌2.65，月均110.32。（单位：美元/干吨）
1、央行9月28日开展7天期1330亿元和14天期670亿元逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。因当日有20亿元逆回购到期，实现净投放1980亿元。
2、据Mysteel不完全统计，截至9月28日，国内10家钢厂发布检修计划。其中，鞍钢计划自9月9日起对厂内1座2580m 高炉进行焖炉操作，预计焖炉时长约40天，日均影响铁水产量约0.6万吨。
3、9月28日，全国主港铁矿石成交96.00万吨，环比减45.5%；237家主流贸易商建材成交19.33万吨，环比减30.2%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
钢材
钢联公布上期247家钢厂日均铁水产量240.04万吨环比增加2万吨，铁矿疏港大幅回升，从铁水产量上看对应近期原料需求高点。9月议息会议美联储加息75bp，符合市场预期，美国联邦基金利率升至3-3.25%区间，美联储主席鲍威尔认为后续加息力度仍取决于美国通胀情况，对比美国历史上前几轮加息周期，本轮6个月时间已大幅加息300bp，速度之快，幅度之大“前无古人”。钢联数据显示本期五大材增产去库表需回升，螺纹表需319.8万吨，超市场预期，产量仍处近期高位。需求端本周水泥出货量回升至7月份高点，混凝土发运小幅回升，近期建材成交环比大幅好转，挖掘机产量同比转正，需求难言崩塌。预计节前钢材受补库影响震荡偏强为主，关注本周需求持续性。
套利：逢低做多钢厂利润或做多螺矿比，风险点：粗钢产量超预期上行，原料供给超预期减少等。
现货：网价上海中天螺纹4010元（+10），北京敬业4110（+10），上海本钢热卷3950元（-），天津河钢热卷3950（+10）。
1、央行设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。设备更新改造专项再贷款额度为2000亿元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。
2、本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2853元/吨，平均钢坯含税成本3747元/吨，周环比上调6元/吨，与9月28日当前普方坯出厂价格3700元/吨相比，钢厂平均亏损47元/吨，周环比减少84元/吨。
近期煤焦期现共振上涨，一方面煤焦需求稳中偏强，节前备库叠加旺季逐步到来，钢材需求向好，钢厂铁水产量继续增加，煤焦刚需仍存，且国庆、重要会议等节假日重要会议节点到来，下游考虑运输效率等问题，原料补库预期充足。另一方面煤焦供给稳中偏弱，近期煤矿事故较多，安监收紧，蒙煤通关不确定性增加，焦煤供给回落；目前吨焦利润亏损，焦企开工积极性有限，且山西晋城等地区发布相关限产方案，煤焦供给预期收缩，现货价格上涨，近期大幅上涨盘面接近平水，但节前或无法提涨第二轮时不建议追多。且还需考验成材节后需求情况，若需求不好，钢厂利润收缩，铁水回落，煤焦涨价难以为继，盘面或将预期负反馈，今年国庆假期时间较长，节前建议煤焦轻仓区间操作为主。
现货：日照、青岛港（601298）焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2680，测算焦炭仓单2871-2916元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2382元，单一蒙煤仓单2382元左右。
1、本周，Mysteel统计全国110家洗煤厂样本开工率75.78%，较上期值增2.25%；日均产量63.32万吨增1.82万吨；原煤库存206.72万吨，降6.61万吨；精煤库存152.88万吨，降7.21万吨。
2、本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2853元/吨，平均钢坯含税成本3747元/吨，周环比上调6元/吨，与9月28日当前普方坯出厂价格3700元/吨相比，钢厂平均亏损47元/吨，周环比减少84元/吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)