随着全球去美元化进程的不断加快,各国纷纷将货币政策的焦点转向金本位,在国内大量囤积黄金,同时开始缩减持有的美债规模。据英国《卫报》披露,沙特将与我国展开新一轮高层对话,其中一个重要议题就是在两国石油贸易中引入人民币结算体系。作为中东石油出口大国,OPEC组织的带头人,沙特正试图减少对美元的依赖,这对美国来说可不是一个好消息。
一、去美元化 如果说2008年金融危机时期,美元成功利用自身优势地位将危机转嫁给他国,以避免国内经济出现大规模衰退,那么如今美元想再次通过加息收割全球,转嫁矛盾,恐怕是阻力重重。各国纷纷在这个关键节点上抛售美债,我国持有美债的数额也出现连续数月的下降,如今已不足万亿美元。
美债信用体系逐步崩塌,会立刻在国际贸易中得到体现。今年7月,一艘满载澳大利亚铁矿石的货轮抵达我国山东日照港,按理说澳大利亚与美国经济深度挂钩,日常国际贸易绝对会优先使用美元结算,而这次的矿石交易,却是采用人民币本币结算的方式进行。
不止是澳大利亚,包括印度、俄罗斯这些金砖国家和部分新兴市场国家,在推动贸易时都会积极采用本币结算的模式,甚至人民币也出现在结算货币的选择之中。与新兴国家放弃美元结算相比,部分欧洲国家的做法显然更加直接,那就是把储存在美联储的黄金运回国内,将货币政策向金本位转移,美元霸权地位正遭受前所未有的挑战。
二、锚定解绑 此次媒体爆出的中沙高层会晤,可能是石油——美元体系崩塌的转折点。《布雷顿森林体系》瓦解之后,支撑美元霸权的一直是石油和黄金资源。近四十年来,美国不断扩大其在中东地区的影响力,为的就是让中东石油输出国倒向自己,从而实现美元对石油的锚定。 石油作为全球工业的“血液”,其重要性不言而喻,当众多国家只能通过使用美元购买石油时,美债的作用自然就凸显出来,各国都不得不大幅增加美债的持有比例。不过随着经济全球化程度不断加深,外汇储备多元化的理念深入人心,现如今,美元的国际储备占比,已从巅峰时的85%下降至58%。
一旦美元失去霸权地位,那么美国这种高福利、高负债的发展方式将严重受限。美国是全球债务最多的国家之一,目前总体负债超30万亿美元。如果像二战前英镑那样爆发信用危机,那么美国人的整体资产将大幅缩水,以往那种依靠金融手段收割全球的戏码将彻底成为历史。 三、美元的反击 当然,美国人自然不会对美元霸权式微坐以待毙,而是采取多种方式恢复美元的国际地位。维持美元霸权的第一位,就是寻找足够锚定美元的新筹码,在石油、天然气等能源与美元逐步脱钩之际,美国把锚定的对象瞄准了粮食。
美国是全球最大的粮食出口国,粮食出口量约占全球总出口量的三分之一,再加上巴西、阿根廷等南美洲国家,美洲的整体粮食出口量约占全球的近60%。粮食一旦与美元锚定,似乎短时间内美元的霸权地位就无法被取代。除了粮食之外,铜作为金属资源,在新兴技术中的应用愈发广泛,美国还可以通过控制铜出口,维持美元结算的优势地位。 如果说锚定核心资源是支撑美元霸权的实体基础,那么利用国际纷争,不断打压别国货币信用的做法则是支撑美元霸权的外交基础。现如今,越来越多的国家都深谙美国利用金融工具的手段,不愿再为美元的优势地位埋单,下一步会有更多国家选择抛弃美元,探索本币结算的新体系。
四、总结 沙特与我国可能将于今年正式推行石油贸易人民币结算机制,美元与石油的锚定将会被进一步削弱。失去实体资源支撑的美元,自然要寻找可供替代的资源。就目前而言,粮食作物很可能是未来美元维持自身优势地位的补充。不过随着贸易全球化程度逐步加深,贸易结算货币多元化已是必然趋势,美元的霸权地位终将会被多极化的新贸易秩序所取代。